Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Kebijakan Dividen Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol

Afrian Dwi Cahyadi, Ade Banani

Abstract


Penelitian ini berjudul “Faktor-Faktor yang Memengaruhi Kebijakan Dividen dengan  Ukuran  Perusahaan sebagai Variabel Kontrol”. Tujuan penlitian ini untuk menguji pengaruh rasio keuangan dan struktur kepemilikan terhadap kebijakan dividen. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini yaitu Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Asing, Kepemilikan Manajerial. Variabel dependennya yaitu Kebijakan Dividen yang diproksikan dengan Dividend Payout ratio (DPR) serta menggunakan variabel kontrol yaitu Ukuran Perusahaan. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan jenis data sekunder. Populasi dalam penelitian ini adalah Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Teknik pengambilan data menggunakan metode purposive sampling dengan sampel yang diperoleh sebanyak 13 perusahaan. Untuk analisis data menggunakan uji deskriptif statistik, uji asumsi klasik, uji regresi linear berganda, uji determinasi, uji F, dan uji T. Berdasarkan hasil penelitian profitabilitas tidak  berpengaruh  terhadap kebijakan dividen. likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Kepemilikan institusional, kepemilikan asing, dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Ukuran perusahaan  berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Implikasi pada penelitian ini perusahaan harus memperhatikan kondisi keuangan karena sebagai pertimbangan kebijakan dividen serta keputusan investor dalam pengambilan keputusan investasi, menghadirkan peningkatan monitoring dari struktur kepemilikan demi perkembangan perusahaan, dan mempertimbangkan ukuran perusahaan bagi calon investor dalam investasi ke perusahaan.

 

Kata kunci :  Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Likuiditas, leverage, Kepemilikan Institusional Kepemilikan Asing, Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan.


Full Text:

PDF

References


Aguenaou, & Farooq, O. (2013). Dividend Policy and Ownership Structure: Evidence from the Casablanca Stock Exchange. GSTF Journal on Business Review, 2(4), 116–121.

Al-Najjar, B., & Kilincarslan, E. (2016). The effect of ownership structure on dividend policy: evidence fromTurkey. The International Journal of Business in Society, 16(1), 135–161.

Arifin, S., & Asyik, N. F. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Growth Potential, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 4(2), 1–17.

Baker, H. K., & Kapoor, S. (2015). Dividend policy in India: new survey evidence. Managerial Finance, 41(2), 182–204.

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2008). Financial Management: Theory and Practice. Twelfth Edition.

United States: Thomson South-Western.

Brigham, E. F., & Houston. (2006). Fundamental of Financial Management: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.

Cahyanti, S. (2018). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Pertumbuhan Laba Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei. Jurnal Penelitian Ekonomi Dan Akuntansi, 3(2), 739–754.

Devi, N. P. Y., & Erawati, N. M. A. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 9(3), 709–716.

Dewi, N., & Sedana, I. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas Dan Pertumbuhan Terhadap Kebijakan Dividen Di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 3(6), 1739–1752.

Eltya, S., Topowijono, & Azizah, D. F. (2016). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 38(3), 55–62.

Febrianti, D., & Zulvia, Y. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Ukuran Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(1), 201–219.

Firmanda, R., Raharjo, K., & Oemar, A. (2015). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional. Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Cash Position terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Universitas Pandanaran Semarang, 2(4), 1–20.

Fitriyani, A. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Komite Audit dan Kepemilikan Asing Terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Properti, Real Estate dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018). E-Journal Ekonomi Bisnis Dan Akuntansi, 7(1), 59–65.

Fransiska, Y., S, R. A. E., & Purwanto, N. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal Riset Akuntansi, 1(4), 169–179.

Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23 (ed. 8). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2013). Aplikasi Multivariat dan Ekonometrika Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan Eviews 8. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gujarati. (2012). Dasar-dasar Ekonometrika. Buku 1 Edisi 5. Jakarta: Salemba Empat.

Hamidah, A. N., Wijayanti, A., & Suhendro. (2020). Pengaruh Leverage, Lagged Dividend, Efektivitas Usaha, dan Likuiditas terhadap Kebijakan Dividen. Accounting Journal, 04(1), 77–85.

Hasana, R., Mardani, R. M., & Wahono, B. (2017). Pengaruh Free Cash Flow,Profitabilitas,Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2016. E-Jurnal Riset Manajemen, 12(7), 88–102.

Hosain, M. Z. (2016). Determinants of the Dividend Payout Policy : A Study on Listed Private Commercial Banks of Dhaka Stock Exchange Limited in Bangladesh. IOSR Journal of Economics and Finance (IOSR-JEF), 7(5), 1–10.

Ismail, Y. Y. S. (2016). Review of International Business and Strategy. Review of International Business and Strategy, 26(1), 88–89.

Ismiati, P. I., & Yuniati, T. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusionaldan Kebijakan Hutang terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Managemen, 6(3), 1–19.

Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Krisardiyansah, & Amanah, L. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Leverage, Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Current: Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini, 1(1), 132–149.

Kumalawati, I., & Primasari, N. S. (2017). Pengaruh Insider Ownership, Profitabilitas, Size dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Conferences.Unusa.Ac.Id, 1(1), 2–29.

Meilita, W., & Rokhmawati, A. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Asing, Kepemilikan Individu, Kebijakan Hutang dan Dividen Tahun Sebelumnya Berpengaruh Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Tepak Manajemen Bisnis, 9(2), 215–232.

Obaidat, A. N. (2018). Ownership Structure and Dividends Policy: Emerging Market Evidence. International Business Research, 11(6), 66–72.

Pattiruhu, J. R., & Paais, M. (2020). Effect of Liquidity, Profitability, Leverage, and Firm Size on Dividend Policy. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(10), 35–42.

Rahayu, D., & Rusliati, E. (2019). Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 11(1), 41–47.

Ramdani, Z. P., & Retnani, E. D. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(6), 1–17.

Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6179–6198.

Ridho, M. (2014). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Investment Opportunity Set (IOS) dan Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Dinamika Ekonomi & Bisnis, 11(2), 183–198.

Riyadhoh, Rita Andini, & Patricia Diana Paramita. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Kesempatan Investasi Terhadap Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating (Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Periode 2011-2016). Jurnal Akuntansi, 4(4), 1–15.

Sakdiah. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2018). Jurnal Jurusan Tadris Ips, 10(2), 133–153.

Sartono, A. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Empat. Yogyakarta: BFEE.

Sejati, F. R., Ponto, S., Prasetianingrum, S., Sumartono, S., & Sumbari, N. N. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen. Berkala Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 5(2), 110–131.

Sendow, G. J., Nangoi, G. B., & Pontoh, W. (2017). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2016. Jurnal Riset Akuntansi Dan Auditing “Goodwill,” 8(2), 317–329.

Silaban, C. N., & Pengestuti, I. R. D. (2017). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan

Dividen dengan Firm Size sebagai Variabel Kontrol (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011- 2015). Diponegoro Journal of Management, 6(3), 1–15.

Silviana, C. (2014). Analisis Variabel-Variabel Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen ( Studi Pada Saham Indeks Lq-45 Di Bei Periode 2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 15(1), 1–7.

Sjahrial, D. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan. Edisi 4. Jakarta: Mitra Wacana.

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.Sudana, I.

M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sulistiyowati, I., Anggraini, R., & Utaminingtyas, T. H. (2010). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Growth Terhadap Kebijakan Dividen dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto, 1–23.

Suliyanto. (2011). Ekonometrika Terapan : Teori dan Aplikasi dengan SPSS. Yogyakarta: ANDI. Suliyanto. (2018). Metode Penelitian Bisnis untuk Skripsi, Tesis, & Disertasi. Yogyakarta: ANDI. Sundjaja, R., & Barlian, I. (2010). Manajemen Keuangan. Edisi 6. Jakarta: Literata Lintas Media.

Suwaidan, mishiel said, & Khalaf, lubna sameer. (2020). The Effect of Ownership Structures on Dividend Policy: Evidence from Jordan. Research Journal of Finance and Accounting, 14(8), 550–567.

Tarmizi, R., & Agnes, T. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Free Cash Flowdan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur Go Public yang Terdaftar Di Bei (Periode 2010 – 2013). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 2071–2079.

Wahidahwati. (2002). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Pada Kebijakan Hutang Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 5(1), 1–16.

Widiastuti, M., Midiastuty, P. P., & Suranta, E. (2013). Dividend policy and foreign ownership (empirical research in nonfinance company that listed in Indonesian Stock Exchange). Simposium Nasional Akuntansi XVI, 3401–3423.

Wuisan, F., Randa, F., & Lukman. (2018). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap kebijakan dividen perusahaan. SIMAK, 16(2), 119–141.

Yosephine, F., & Tjun, L. T. (2016). Pengaruh Cash Ratio, Return on Equity, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. Jurnal Akuntansi Maranatha, 8(2), 237–269.

Yudiana, I. G. Y., & Yadnyana, I. K. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Investment Opportunity Set Dan Profitabilitas Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi, 15(1), 112–141.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.