The Effect of Debt to Equity Ratio and Current Ratio on Stock Return With Return on Equity as Intervening Variables (Food and Beverages Sector Company 2016-2019)

Ruby Andry Novison, Christina Tri Setyorini, Irianing Suparlinah

Abstract


The aim of this research is to analyze the effect of DER and CR with ROE as Intervening Variable. The research population are Food and Beverages companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The number of samples used in this study were 44 companies. Purposive sampling method was used to determine the sampels. Data was analyze using multiple regression analysis. Based on results of research and data analysis using Multiple Regression shows that (1) DER variable has a negative and significant effect on Stock Return. (2) CR has a negative and significant effect on Stock Returns .(3) ROE has a positive effect on Stock Returns. Meanwhile, with using Sobel test the results that (4) ROE can mediate effect DER and CR on Stock Returns. The implication of this research is ROE variable is one that must be considered by investors in choosing an investment strategy. A profit generated from own equity and the use of debt is an important factor in the company's ability to manage debt and assets owned by the company.


Full Text:

PDF

References


Aisah, A., & Mandala, K. (2016a). Pengaruh Return on Equity, Earning Per Share, Firm Size Dan Operating Cash Flow Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(11), 254691.

Aisah, A., & Mandala, K. (2016b). Pengaruh Return On Equity, Earning Per Share, Firm Size dan Operating Cash Flow Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana.

Alpi, M. F. (2018). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Inventory Turn Over, Dan Current Ratio Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. The National Conferences Management and Business (NCMAB), 158–175. https://publikasiilmiah.ums.ac.id/bitstream/handle/11617/9910/11. M. Firza Alpi.pdf?sequence=3

Andansari, N. A., Raharjo, K., & Andini, R. (2016). Pengaruh Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), Total Asset Turn Over (TATO) dan Price To Book Value (PBV) Terhadap Return Saham. Journal Of Accounting.

Anisa, N. (2015). Perbanas Review Volume 1, Nomor 1, November 2015 Page 72. 1(November), 72–86.

Arif, S. (2015). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Leverage dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Profitabilitas (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 27(1), 86329.

Avcı, T. (2020). Investigation of Financial Factors Affecting the Income of Share Certificates: An Example of Industrial Companies. Journal of Business Research - Turk, 12(1), 146–156. https://doi.org/10.20491/isarder.2020.833

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2007). Fundamentals of financial management (Dasar-dasar Manajemen Keuangan). In Engineering and Process Economics.

Creswell, J. W. (2014). Research Design: Qualitative, Quantitative and Mixed Methods Approaches (4th ed.) (4th ed.).

Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh ROE, DER, PER, dan Nilai Tukar terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p07

Dewi, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), 109–132. https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9988

Dika Parwati, R., & Merta Sudiartha, G. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Dan Penilaian Pasar Tehadap Return Saham Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(1), 253910.

Eduardus Tendelilin. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi I, cet. I. Yogyakarta, BPFE.

Fahmi, I. (2012). Pengantar pasar modal: panduan bagi para akademisi dan praktisi bisnis dalam memahami pasar modal Indonesia. Alfabeta.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23. (Edisi 8). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Handayani, R. and Zulyanti, N. R. (2018). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt To Equity Ratio (DER) dan Return On Assets (ROA) terhadap Return Saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. JURNAL MANAJEMEN. https://doi.org/10.30736/jpim.v3i1.143

Harahap, S. S. (2011). Analisis Krirtis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT.Raja Grasindo Persada.

Husein, F., & Mahfud, M. K. (2015). Analisis Pengaruh Distress Risk, Firm Size, Book to Market Ratio, Return on Assets, dan Debt Equity Ratio terhadap Return Saham. Diponegoro Journal of Management, 4(3), 1–15. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/13235

Indah Puspitadewi, C., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh Der, Roa, Per Dan Eva Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage Di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana.

Jogiyanto. (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi III, cet, I. Yogyakarta, BPFE.

Kasmir. (2010). Kasmir. In Pengantar Manajemen Keuangan..

Kurniawan, T., Yuliani, Y., & Ghasarma, R. (2016). Pengaruh Likuiditas, Financial Leverage, Aktivitas Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 14(1), 121–132. https://doi.org/10.29259/jmbs.v14i1.8850

Made, N., Ardina, C., & Sudiartha, G. M. (2019). DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP RETURN SAHAM Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia Era modern seperti saat ini , investasi saham menjadi salah satu pilihan untuk berinvestasi bagi investor lokal dan asing ( Anwaar , 2016 ). 8(6), 3303–3332.

Martono, N. (2014). Metode Penelitian Kuantitatif Analisis Isi dan Anlisis Data Sekunder. Edisi Revis I2.

Munawir. (2002). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis.

Murni, I. S. B. S., & Sumarauw, J. S. B. (2017). Pengaruh Current Ratio, DER dan ROA terhadap Return Saham pada Perusahaan Automotif dan Komponen periode 2013-2015. The Journal of the Japan Society for Respiratory Endoscopy.

Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0

Nandani, I. G. A. I. Y., & Sudjarni, L. K. (2017). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Nilai Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan F & B Di Bei. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(8), 4481–4509. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/31663

Ningsih, R. A., & Soekotjo, H. (2017). Pengaruh Struktur Modal , Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Return Saham. 6, 1–17

Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (2016). Pasar Modal. In Otoritas Jasa Keuangan.

Pongrangga, R. (2015). Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover dan Debt To Equity Ratio terhadap Return On Equity (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI periode 2011-2014). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 25(2), 86188.

Prabawa, D. W., & Lukiastuti, F. (2017). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Manajemen Risiko dan Manajemen Modal Kerja terhadap Reurn Saham. Jurnal Manajemen Indonesia. https://doi.org/10.25124/jmi.v15i1.388

Putra, I. M. G. D., & Dana, I. M. (2016). I Made Gunartha Dwi Putra 1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana , Bali , Indonesia Investasi merupakan pengeluaran pada masa sekarang untuk membeli aktiva riil atau aktiva keuangan dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar di. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(11), 6825-6850 ISSN: 2302-8912.

Putri Saifullah, A. (2020). Pengaruh Likuiditas dan Struktur Modal terhadap Return Saham dengan Profitabilitas Sebagai variabel intervening (Studi pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014-2018). Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Yogyakarta.

Rois, M., Pandiya, P., & Diah K.S, N. M. (2019). Analisis Pengaruh Economic Value Added (EVA), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), dan Current Ratio (CR) terhadap Return Saham. JSHP : Jurnal Sosial Humaniora Dan Pendidikan, 3(2), 93–104. https://doi.org/10.32487/jshp.v3i2.529

Sinaga, A., Eric, E., Rudy, R., & Wiltan, V. (2020). Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Dividend Payout Ratio dan Size terhadap Return Saham Perusahaan Trade, Service & Investment Indonesia. 3.

Sudarman, L. (2020). Analisis Fundamental Keuangan dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Economix, 8(1), 83–94.

Sugiyono. (2016). Memahami Penelitian Kualitatif. Bandung: Alfabeta.

Sunariyah. (2013). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Penerbit: UPP STIM YKPN, Yogyakarta.

Supriantikasari, N., & Utami, E. S. (2019). Pengaruh Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share dan Nilai Tukar terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Go Public Sektor Barang Konsumsi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana, 5(1), 49. https://doi.org/10.26486/jramb.v5i1.814

Tandi, V. P., Tommy, P., & Untu, V. N. (2018). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Profitabilitas Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei Periode 2013 – 2016. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(2), 629–637. https://doi.org/10.35794/emba.v6i2.19543

Van Horne, J., & Wachowicz, J. (2013). Fundamentals of Financial Management 13th Edition. In Nursing Standard (Vol. 16, Issue 43).

Wernerfelt, B. (1984). A resource‐based view of the firm. Strategic Management Journal. https://doi.org/10.1002/smj.4250050207

Widyahari, N. W. (2018). Pengaruh Current Ratio, Size, Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham melalui Return on Asset (ROA) (Issue November).

Winari, A. A., & Wahyudi, S. (2016). Pengaruh Trading Volume Activity, Cash Flow Operation, Return on Assets, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate di BEI Periode 2010-2014. Diponegoro Journal of Management, 5(4), 1–14.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.